Wat is durfkapitaal?

Hoe werkt het?

Businessplan en financiële projecties

Wil je durfkapitaal aanvragen? Je kunt dat doen bij particuliere en zakelijke investeerders. Zij zullen je in ieder geval vragen om een businessplan. Vooral de executive summary is belangrijk, waarin je kort en bondig uitlegt wat je van plan bent, wat er al staat en hoe de investering nieuwe mogelijkheden creëert.

Tip: denk in het businessplan ook aan de financiële projecties en een exit-strategie. Hoe kan de investeerder met durfkapitaal uiteindelijk weer uit het bedrijf stappen?

De pitch en het onderhandelen

Zodra je een investeerder hebt gevonden, is het belangrijk om een goede pitch te houden. Presenteer jouw plannen en vertel wat je al hebt bereikt. Schets de toekomst, zonder het contact met het heden te verliezen. Probeer vooraf te achterhalen waarin een durfkapitalist nog meer investeert, zodat je daar goed op kunt inspelen.

Tijdens de onderhandelingen spreek je over het rentepercentage en andere voorwaarden die voor jou als startende ondernemer belangrijk zijn. Kan de investeerder hulp bieden vanuit het brede netwerk of op basis van uitgebreide ondernemerservaring? Het zijn belangrijke vormen van toegevoegde waarde, die anders dan het durfkapitaal niet zichtbaar worden voor de Belastingdienst.

De vraag ‘wat is durfkapitaal’ heeft daarom verschillende antwoorden en is veel breder dan een bedrijfslening. Het gaat heel specifiek om investeringen door particulieren of bedrijven die graag startende ondernemers op weg helpen. Dat gebeurt in eerste instantie met geld, maar daarnaast ook met andere vormen van hulp. Je kunt denken aan een breed netwerk, ondernemerservaring en contacten om jouw onderneming bij een nieuw publiek onder de aandacht te brengen.

Durfkapitaal en belasting

Investeren in durfkapitaal klinkt aantrekkelijk – en dat kán het ook zijn. Maar vergeet niet dat er ook een belastingkant aan zit. Zowel voor jou als ondernemer die kapitaal ophaalt, als voor de investeerder die het inlegt, zijn er fiscale regels waar je rekening mee moet houden. Geen sexy onderwerp misschien, maar wel belangrijk als je niet achteraf voor verrassingen wilt komen te staan.

Voor investeerders: wat gebeurt er als het misgaat?

Stel: je investeert als particulier €30.000 in een startup van een bevriende ondernemer. Na twee jaar blijkt het idee minder schaalbaar dan gedacht en stopt het bedrijf. Je investering is foetsie. De logische vraag is dan: kun je dit verlies aftrekken bij de belasting?

Het antwoord is: vroeger wel, nu (bijna) niet meer.

Tot 2011 gold er een fiscale regeling waarbij verliezen op zogenoemde directe beleggingen in durfkapitaal aftrekbaar waren als persoonsgebonden aftrek. Het ging om een maximum van €46.984 per persoon per lening. Dat kon een flinke belastingbesparing opleveren.

Maar vanaf 1 januari 2011 is deze regeling afgeschaft. Investeringen die daarna zijn gedaan, vallen niet meer onder die aftrekmogelijkheid. Er is wél een overgangsregeling getroffen: als je vóór 2011 durfkapitaal hebt verstrekt, kun je daar onder voorwaarden nog steeds aanspraak op maken.

Voorbeeld:
Je hebt in 2009 €40.000 geïnvesteerd in een innovatief energiebedrijf. In 2012 gaat het bedrijf failliet. Omdat je investering vóór 2011 is gedaan, mag je dat verlies alsnog opvoeren als persoonsgebonden aftrek, mits je aan de voorwaarden voldoet. Heb je datzelfde bedrag in 2012 ingelegd? Dan heb je pech – je kunt het verlies dan niet aftrekken.

Voor ondernemers: zijn er fiscale gevolgen bij het ophalen van durfkapitaal?

Ja, ook voor jou als ondernemer kan durfkapitaal gevolgen hebben. Niet per se bij de ontvangst van het geld, maar wel op het gebied van eigenaarschap en structuur.

Een paar aandachtspunten:

• Je geeft aandelen weg: Dat betekent dat je een deel van de winst in de toekomst deelt met je investeerder(s).
• Een nieuwe aandeelhouder betekent administratie: Je moet je inschrijven bij de notaris, statuten aanpassen en eventueel een aandeelhoudersovereenkomst opstellen.
• Soms willen investeerders een converteerbare lening: Een lening die later omgezet wordt in aandelen. Fiscaal moet je dan goed in de gaten houden hoe en wanneer dat gebeurt, omdat dit invloed heeft op de winstverdeling.

Voorbeeld:
Je haalt €100.000 op bij een investeerder in ruil voor 20% van je aandelen. In de eerste jaren boek je nog geen winst, dus er is geen directe fiscale impact. Maar zodra je in jaar drie ineens €200.000 winst draait, gaat 20% daarvan (dus €40.000) naar de investeerder – die daar uiteraard belasting over moet afdragen. En jij ook, over je deel.

Kortom: laat je goed adviseren

Fiscale regels rondom durfkapitaal zijn complex en kunnen snel veranderen. Wat vandaag geldt, is volgend jaar misschien anders – zeker als er weer een nieuw belastingplan op tafel ligt. Daarom: laat je altijd adviseren door een fiscalist of accountant, zeker als het om grotere bedragen gaat of als je overweegt een constructie op te zetten met converteerbare leningen of preferente aandelen.

Een goede adviseur helpt je niet alleen bij de cijfers, maar ook bij het vermijden van vervelende verrassingen van de Belastingdienst. En geloof ons: daar zit je niet op te wachten.

Durfkapitaal in Nederland: statistieken en trends

De durfkapitaalmarkt in Nederland heeft de afgelopen jaren een flinke groeispurt doorgemaakt. Waar het vroeger vooral iets was voor Silicon Valley-types met witte sneakers en pitchdecks, zie je nu dat steeds meer Nederlandse startups én investeerders deze financieringsvorm serieus nemen.

Uit de Financieringsmonitor 2023 van het CBS blijkt dat circa 15% van de Nederlandse bedrijven in het MKB actief op zoek is geweest naar externe financiering, en dat vooral jonge, innovatieve bedrijven vaker op durfkapitaal mikken dan gevestigde ondernemingen. De focus van investeerders ligt vaak op sectoren als technologie, duurzaamheid, gezondheidszorg en fintech.

Volgens Techleap.nl, de organisatie die zich inzet voor groei van het Nederlandse tech-ecosysteem, is er een stijgende lijn zichtbaar in het aantal investeringen, maar blijft de toegang tot durfkapitaal in vroege fases (seed en pre-seed) nog een uitdaging. In 2022 ging ongeveer €1,5 miljard aan venture capital naar Nederlandse startups, maar het overgrote deel daarvan kwam pas ná een eerste succesvolle groeifase. Dat betekent: als je nog in de opstartfase zit, moet je flink je best doen om boven het maaiveld uit te steken.

Wat betekent dit voor jou als ondernemer?

De cijfers zeggen vooral dat er meer durfkapitaal beschikbaar is dan ooit, maar dat investeerders ook kritisch zijn. Ze willen niet alleen een goed idee zien, maar ook een sterk team, een schaalbaar model en heldere groeivooruitzichten. Met andere woorden: je moet je verhaal écht op orde hebben.

Succesverhalen van durfkapitaal in Nederland

Er zijn tal van bedrijven die dankzij durfkapitaal zijn doorgebroken. En nee, je hoeft geen miljoenenbedrijf te zijn om in aanmerking te komen. Maar een goed voorbeeld doet wel wonderen

1. Picnic

De online supermarkt Picnic is misschien wel een van de bekendste voorbeelden. Zij haalden in meerdere rondes honderden miljoenen euro’s op bij durfkapitalisten zoals NPM Capital en de Duitse durfkapitalist Repeat Capital. Het geld werd gebruikt om het bezorgnetwerk uit te breiden, technologie te verbeteren en nieuwe steden te veroveren.

2. Swapfiets

De blauwe voorbanden van Swapfiets zie je inmiddels in heel Europa. De startup kreeg al in een vroeg stadium kapitaal van durfkapitaalinvesteerders om hun abonnementsmodel op de kaart te zetten. Dat werkte: de combinatie van een helder businessmodel en sterke branding maakte het aantrekkelijk voor investeerders.

3. MessageBird

Deze communicatie-startup haalde in 2020 een van de grootste Series C-investeringen ooit binnen in Nederland: ruim 200 miljoen dollar. Het geheim? Een schaalbaar product, grote internationale klanten én een goed voorbereid founding team.

Wat kun jij leren van deze voorbeelden?

Durfkapitalisten investeren niet in ‘een goed idee’. Ze investeren in bedrijven die laten zien dat ze kunnen groeien. Die bereid zijn om risico’s te nemen, maar ook hun cijfers kennen. En bedrijven die hun huiswerk hebben gedaan: markt, doelgroep, concurrentie en kostenstructuur moeten kraakhelder zijn.

Beleggen in durfkapitaal: kansen en risico’s

Niet alleen ondernemers, ook beleggers vragen zich af: wat levert beleggen in durfkapitaal op?

Durfkapitaal biedt hoge rendementskansen, maar brengt ook aanzienlijke risico’s met zich mee. Volgens data van investeringsplatform Crunchbase haalt minder dan 10% van de startups die durfkapitaal ontvangen de status van ‘groeibedrijf’ of winstgevendheid binnen 5 jaar. Tegelijkertijd kan dat ene succesvolle bedrijf een compleet portfolio goedmaken.

Waarom durfkapitalisten toch blijven investeren?

Je zou denken: als de meeste startups het niet halen, waarom zou je dan als investeerder keer op keer geld steken in wéér een nieuw bedrijf met een ambitieus idee, een onzeker verdienmodel en een pitch vol toekomstmuziek? Toch blijven durfkapitalisten het doen – en met goede reden. Durfkapitaal is namelijk géén kansspel, het is een strategie. Een strategie met een paar slimme uitgangspunten.

1. Diversificatie: verlies incasseren om de jackpot te winnen

Durfkapitalisten weten: niet alle bedrijven waarin je investeert, worden succesvol. Sterker nog, een flink deel van je portfolio gaat nooit winst opleveren. Maar dat wéten ze van tevoren – en daar is hun strategie op gebaseerd.

In de praktijk werkt het zo: een investeerder stopt geld in bijvoorbeeld tien verschillende startups. Misschien falen er vijf, draaien er drie net break-even, maar leveren er twee wél een gigantisch rendement op. En dat maakt het de moeite waard.

Voorbeeld:
Een durfkapitalist investeert €500.000 in tien verschillende bedrijven. Vijf daarvan gaan binnen twee jaar failliet – dat kost hem dus €250.000. Drie bedrijven keren uiteindelijk netjes hun investering terug, zonder winst of verlies. Maar één van de overgebleven twee wordt een groeibriljant en levert binnen vijf jaar €5 miljoen op. Het verlies is meer dan gecompenseerd, en het totale rendement is fors. Dit principe heet ook wel het ‘power law’-effect: een paar winnaars maken de hele strategie winstgevend.

2. Invloed: niet vanaf de zijlijn toekijken, maar meespelen

Waar een gewone belegger op de beurs vooral toekijkt wat een bedrijf doet, zit een durfkapitalist vaak aan tafel. Letterlijk. Ze krijgen inspraak, zitten in de raad van advies of krijgen vetorecht bij grote beslissingen. Voor veel investeerders is dat niet alleen een manier om hun geld te beschermen, maar ook om waarde toe te voegen. Denk aan:

• Helpen bij strategische keuzes
• Het aantrekken van talent
• Het openen van deuren via hun netwerk
• Meedenken bij een exit (verkoop of beursgang)

Voor durfkapitalisten is invloed ook een manier om grip te houden op het risico. Door actief betrokken te zijn, kunnen ze bijsturen als het mis dreigt te gaan – of juist gas geven als het momentum er is.

3. Innovatie: investeren met idealen

Veel durfkapitalisten kiezen bewust voor bedrijven die werken aan oplossingen voor grote problemen. Denk aan duurzaamheid, gezondheidszorg, mobiliteit of digitalisering.

Zij investeren niet alleen voor het financiële rendement, maar ook vanuit een bepaald maatschappelijk doel. Dat zie je vooral bij zogeheten ‘impact investors’ – durfkapitalisten die rendement willen combineren met positieve impact.

Voorbeeld:
Een fonds als DOEN Participaties investeert in circulaire startups en sociale ondernemingen. Hun focus ligt niet op het snel cashen, maar op het opschalen van initiatieven die de wereld daadwerkelijk beter maken – en tegelijkertijd financieel gezond zijn.

Voor deze investeerders is de motivatie dubbel: een mogelijk hoog financieel rendement én een bijdrage leveren aan een duurzamere of eerlijkere wereld.

4. Voor particuliere beleggers: kan ik ook meedoen?

Durfkapitaal is niet alleen voor hedgefunds, miljardairs en investeringsmaatschappijen. Ook als particulier kun je – in sommige gevallen – indirect deelnemen.

Dat kan bijvoorbeeld via:

• Durfkapitaalfondsen of venture capital fondsen: Hierin stop je geld dat door een fondsbeheerder wordt geïnvesteerd in meerdere startups.
• Crowdfunding-platforms voor aandelen: Zoals Symbid of Seedrs, waar je in ruil voor geld ook een (mini-)aandeel krijgt in een startup.
• Business angel netwerken: Waar je samen met andere particuliere investeerders co-investeert.

Maar let op: dit is geen belegging voor beginners. Je moet goed begrijpen waar je in stapt, en bereid zijn om het ingelegde geld eventueel te verliezen. Want waar beleggen in aandelen meestal draait om rendement over tijd, gaat beleggen in durfkapitaal om geduld, visie én het accepteren van risico. Het duurt vaak jaren voordat er rendement komt – áls het al komt. Daarom geldt: begin hier alleen aan als je voldoende kennis hebt, je een lange horizon hanteert en je geld echt kunt missen.

Durfkapitaal: rente, voorwaarden en eigenaarschap

Eén van de meest gestelde vragen is: wat kost durfkapitaal eigenlijk? Het antwoord is: het hangt ervan af. Maar hier zijn wat richtlijnen:

1. Rente of rendement?

Durfkapitaal werkt meestal niet met een vaste rente, zoals een zakelijke lening dat doet. In plaats daarvan spreekt de investeerder af om aandelen (equity) te verkrijgen in ruil voor kapitaal. Als het goed gaat met je bedrijf, stijgt de waarde van die aandelen – en daarmee het rendement voor de investeerder.

In sommige gevallen wordt gewerkt met een converteerbare lening: een lening die op termijn kan worden omgezet in aandelen. Zo krijgen beide partijen eerst wat ademruimte.

2. Eigenaarschap

Een belangrijk punt bij durfkapitaal is dat je een deel van je eigendom weggeeft. Soms is dat 10%, maar het kan ook oplopen tot 30% of meer, afhankelijk van de risico’s, het bedrag en je onderhandelingspositie. Denk dus goed na over hoeveel zeggenschap je uit handen wilt geven.

3. Invloed op de bedrijfsvoering

Veel investeerders willen niet alleen rendement, maar ook meedenken. Sommigen nemen plaats in je raad van advies of stellen strategische vragen bij elk groeiplan. Dat kan waardevol zijn, maar ook beperkend als je liever zelf de koers bepaalt. Daarom is het cruciaal dat je vooraf bespreekt hoeveel bemoeienis je verwacht – en aankunt.

Wanneer is durfkapitaal aftrekbaar?

Voor ondernemers is durfkapitaal in de meeste gevallen geen aftrekpost. Voor investeerders gold tot 2011 de zogenaamde regeling directe beleggingen in durfkapitaal, waarbij verliezen op durfkapitaal fiscaal aftrekbaar waren tot €46.984 per persoon per lening.

Volgens de Belastingdienst is deze regeling echter sinds 2011 afgeschaft, al gelden er overgangsregelingen voor investeringen die voor die datum zijn gedaan. Tegenwoordig zijn verliezen op durfkapitaal alleen nog in zeer specifieke gevallen aftrekbaar. Raadpleeg daarom altijd een fiscaal adviseur als je als investeerder of ondernemer met deze vorm van financiering te maken krijgt.

Durfkapitaal vs zakelijke lening: wat is de beste keuze?

Bij BridgeFund geloven we in snelle, transparante en toegankelijke financiering – zonder onnodig gedoe of eigendomsoverdracht. In tegenstelling tot durfkapitaal hoef je bij ons geen aandelen in te leveren, geen pitchdecks rond te sturen en geen raad van advies tevreden te houden. Een zakelijke lening is dan ook een goed alternatief als je:

• Zelf de touwtjes in handen wilt houden
• Snelle liquiditeit nodig hebt voor je voorraad, marketing of werkkapitaal
• Geen zin hebt in ingewikkelde onderhandelingen of langdradige due diligence

Is durfkapitaal iets voor jou?

Durfkapitaal kan dé springplank zijn naar groei. Het is krachtig, maar niet vrijblijvend. Je haalt niet alleen geld binnen, maar ook verwachtingen, druk en gedeeld eigenaarschap. Ben jij een ondernemer met een schaalbaar idee, een overtuigende visie en de bereidheid om controle deels uit handen te geven? Dan kan durfkapitaal je versneller zijn.

Twijfel je of dit de juiste route is voor jouw bedrijf? Bij BridgeFund denken we graag met je mee. Soms is een zakelijke lening een betere – én snellere – keuze. Eén ding is zeker: er is altijd een route naar groei. En wij helpen je graag om die te vinden.

Financiering, maar dan simpel

Doe vrijblijvend een aanvraag en ervaar het zelf.

Check je mogelijkheden

Trustpilot